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大摩：比亚迪升至与大市同步评级 目标价升至50港元摩根士丹利发表报告，上调对比亚迪（01211）投资评级，由塬来“减持”升至“与大市同步”，同时将目标价由40港元升至50港元，这相当于预测2019年市盈率26倍，这是基于预测2018年至2020年新能源汽车销售增长持续，以及内地削减补贴对新能源汽车毛利影响有限的预测。

责任编辑：杨群汇丰证券：联想集团目标价升至5.6港元 维持持有评级汇丰证券发表报告称，联想（00992）第二财季个人电脑付运数字强劲，移动业务亏损降低，因成本减省，不过宏观环境不明朗，限制了该股股价表现，即使集团给予业务指引正面，汇证维持联想“持有”评级，目标价由4.8港元升至5.6港元。

当“疯狂的石头”遇到小米公开资料显示，石头科技是一家非常年轻的创业企业。而其备受关注主要在于其也是一家小米产业链公司。2014年7月4日成立，其创始人为1982年出生的昌敬，现年37岁。据报道，石头科技并非昌敬第一次创业。2011年在做魔图的时候，几乎不用运营就能获得几百万用户，从创业到被百度收购，耗时不足一年。在百度工作的后期，昌敬被调取做百度地图的研发，但半年后，他再度选择创业。

反弹过程中成长股弹性更大，银行股将受益于政策新规。对于7月到8月的反弹窗口，成长股机会更大，主要源于成长股估值已经明显回落，并且部分成长股基本面仍然较好。此外，随着资管新规和理财新规的出台，银行股的估值水平短期将有所修复。此外，在未来的圆弧底磨底阶段，消费白马板块仍然是较好的配置品种。

可转债市场周观点上周转债市场受股市调整与大盘转债的潜在供给冲击跌幅较大，个券层面也明显缺乏亮点。四季度以来我们一直重申需适应市场双向波动特征的观点，进入十二月以来的表现尤为明显，权益市场整体并未脱离震荡磨底的方向，预计这一趋势还将持续一定时间。上周受新转债预案过会消息冲击，存量高溢价大盘转债调整幅度较大拖累指数。对于新银行转债受制于最近一期经审计的高PB牵制，预计将会以提高综合票息的形式发行，换而言之通过票息来补偿高企的溢价率水平，我们认为经过一周的调整后存量标的与潜在新银行转债的相对性价比已经相差无几，此时作为流动性替代品配置的价值更为突出。对市场策略而言受债底支撑整体价格继续回落的空间相对有限，但更核心问题在于结构失衡，偏债标的占比数量过多以及整体转股溢价率偏高都是压制短期空间的主要因素，因此从策略而言并未到整体下赌注的时间，我们中性仓位的观点值得进一步重视，在结构上以低价相对低估值标的为中长期配置的选择更为可取也更为可行，而新券是改善市场结构的关键一环我们期待也欢迎更多新券的发行上市。而中短期角度而言，我们再次重申对于高估值标的谨慎，特别是价格相对不低估值也不低的标的，高估值最终是收益幅度的负反馈这一性质不会改变，若溢价率突破一定阈值此时降低仓位应该迅速且果断。具体标的为东财转债、三一转债、桐昆转债、高能转债、旭升转债、国祯转债、新泉转债、景旺转债、洲明转债、百合转债以及银行转债。

“员工也好，企业也好，最终能生存下来是因为你适应了环境。如果员工做不到，员工就会被淘汰，如果企业做不到企业就会被淘汰。”中国互联网二十年确实日异月殊。二十年叱咤风云的是门户，十年前红得发紫的是人人网、开心网。风口上的猪从团购换到智能硬件换到O2O再换到直播、短视频。最终，移动互联网颠覆了PC，智能推荐迭代了传统搜索。大批明星公司似乎一夜之间不见踪影被人遗忘。