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转债发行进展私募EB项目更新打新动态9月7日，证监会核准了2家企业的首发申请，深交所主板1家，深交所创业板1家，企业及其承销商将与上交所协商确定发行日程，并刊登招股文件。风险提示供给冲击导致估值压缩，宏观经济下行固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台，致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务，感谢您的关注！

从弱币国来看，因为宏观调控搞得不好，通货膨胀太高，就容易出现美元化。最典型的就是津巴布韦，津巴布韦废除了本币，最后全部采用美元和其他货币。从计划经济向市场经济转轨过程中很多国家也存在着非常显著的美元化现象。我们与中黑巴（中亚、黑海、巴尔干地区）交流，包括俄罗斯、土耳其、以色列等国，美元化是一个重要议题。把美元资产、美元存款、美元交易这几个指标在本国占的比重综合起来看，中东欧很多国家美元化比较厉害，特别是巴尔干地区和中亚。有些中亚国家看起来挺好，实际上美元化程度达到了40%至50%。资本外流和汇率不稳定历来是弱币国家头疼的事。

同时，货币强弱还直接关系到资本流动的问题。目前的强势货币是美元，说强币侵蚀弱币是美元侵蚀其他货币。未来零售购物、资产交易都可以直接用美元，也会导致资本流动。资本流动不仅取决于投资机会、利差，还会因为寻找安全感出现由弱币国流向强币国的情况，特别是有危机、有波动的时候。过去很多年，全球出现的美元化进程，就是美元对弱势货币国的侵蚀。

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