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不过，我们注意到中小银行理财应对乏术。未来，非标受控、产品净值化之后，银行理财资产端的腾挪空间大幅降低，银行理财之间的竞争将向负债端回归，大行明显更具优势，行业集中度提升大势难挡。但中小银行理财又往往面临规模、中收等业绩考核压力，进退两难。

资本补充债券，是保险业新添的一种补充资本金方式，发行期限在五年以上（含五年），清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后，先于保险公司股权资本的债券。2015年，保监会联手央行公布关于险企发行资本补充债券的相关办法，为险企添融资新渠道。不过，并非所有的险企都有机会通过上述渠道来“补血”。发行次级可转债的险企须是上市公司，而发行资本补充债券的险企需要满足连续经营超过三年、净资产不低于10亿元、偿付能力充足率不低于100%等要求。有保险专家指出，当次级债发行额度用尽后，下一步将会有大量的公司通过资本补充债券来增加附属资本金。

陈健恒分析员，SAC执业证书编号：S0080511030011 SFC CE Ref： BBM220姬江帆分析员，SAC执业证书编号：S0080511030008；SFC CE Ref： BDF391唐薇分析员，SAC执业证书编号：S0080515110005

在被问及中美关系40年发展的启示时，崔大使表示，过去40年世界和中美两国都经历了深刻变化，面临的机遇和挑战同步增加，但双边关系总体保持了正确的发展方向。历史经验告诉我们，合作是双方唯一正确选择，中美关系的基调应是协调、合作和稳定。崔大使说，正是共同利益和相互需要让中美走到了一起，而可喜的是，中美共同利益和相互需求还在不断扩大。纵观当今世界，各种全球性挑战层出不穷，任何国家都无法独善其身，各国应携手共建人类命运共同体，希望中美能为此并肩合作。

随后，民警一路监控追踪。经查，嫌疑人开的白色轿车是从租赁公司租来的，随后，侦查员找到了租赁公司的负责人，发现嫌疑人的车辆在顺义区某门诊部长期停靠。12月3日，民警前往顺义区，抓获嫌疑人冯某，随后，其同伙许某也被抓获。经审讯，嫌疑人冯某、许某是老乡，两名嫌疑人交代，来京一个多月时间，在北京市内用“碰瓷”遛犬的路人的手段，作案成功得手20余起。他们选择早上7时或是晚上6时的遛犬高峰时段，作案对象是单独遛小型犬的中老年人，发现目标后会假装逗狗玩，然后踢狗一脚，狗就会“嗷嗷”叫，再让事主看事先准备好的伤口，要求犬主人负责，并索要医疗费。目前，两名嫌疑人因涉嫌敲诈勒索罪被海淀警方刑事拘留，案件正在进一步审理中。

因此，可以得出，友搏药业在2017年利用赊销行为操纵当年业绩。四、第一大客户“康美药业”如果说，承诺期后的业绩闪崩让人对友搏药业财务造假开始有所怀疑的话，那么，第一大客户康美药业的存在则加重了怀疑的程度。在2015年九芝堂发行股份购买资产暨关联交易报告书中，对于友搏药业的主要客户进行了介绍。